鐧界櫆椋庡尰闄负鎮ㄤ竴鏌ュ埌搴?沪深12家公司明日集体“复活”
证券时报报道
在退市新旧*策交替之际，沪深12家公司2月8日集体“复活”。这12家公司是*ST大通（000038）、*ST丹化（000498）、*ST关铝（000831）、*ST生化（000403）、ST武锅（B200770）、*ST北生（600556）、*ST中钨（000657）、*ST远东（000681）、*ST浩物（000757）、S*ST天发（000670）、
*ST宏盛（600817）、S*ST恒立（000622）。
每家恢复上市公司的背后都有其独特的经历，但综合来看，资产重组和经营改善等是上市公司得以重登资本市场的主要路径。仔细梳理发现，重返A股只能算阶段性胜利，对于部分上市公司而言，仍存在资产注入不确定和业绩隐忧的风险。
组团“复活”
证券时报获悉，经过2年到7年不同时间的等待，沪深12家上市公司明日得以重返市场，其中深市公司有10家，沪市公司有2家。
去年底，沪深上市公司退市新*才正式实施，因此此次上市公司得以重返资本市场，仍采用2008年版本的股票上市规则。事实上，由暂停上市到起死回生，每家公司背后都有错综复杂的资本故事。但综合来看，相关公司得以重返A股，主要借助于资产重组和自身经营改善。
资产重组的模式包括接盘方借壳、大股东资产注入、收购资产以及资产置换等多种方式。在此次恢复上市的公司中，*ST大通由青岛亚星借壳，后者还表示要将旗下房地产子公司注入到*ST大通中去；*ST丹化则由山东路桥集团借壳，名称变更为*ST路桥；*ST关铝则是在停牌两年时间后，大股东中国五矿集团则表示未来将要把*ST关铝打造成为稀土分离业务的发展平台。
此外，上市公司自身经营改善也促使公司重返舞台。如*ST生化，振兴集团2005年接手该公司后，曾将旗下煤电资源注入上市公司，但经营一直不见起色。反倒是上市公司原有的广东双林血液制品的经营挽救了上市公司，该公司暂停上市当年便实现了盈利，此后从2008年到2011年，该公司持续盈利，2011年度净利润达到4071万。
部分公司仍存风险
尽管在退市新*的新老交替关口，12家上市公司得以起死回生，但对于部分上市公司而言，风险仍远未解除。
部分上市公司的重组仍存在重大不确定性，*ST中钨便是其中一例。去年12月，该公司重大资产重组被否决后，曾被市场认为将成新*下的退市第一股，但或因该公司大股东五矿集团的承诺，得以侥幸回生。五矿集团承诺，在未来三年内通过并购重组等方式使中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工的完整钨产业链，将中钨高新打造成为五矿集团钨及硬质合金的强势企业。不过，该承诺的具体情况以及履行时间均不确定。
此外，大股东的困境也会拖累上市公司。以*ST生化为例，该公司凭借自身经营改善得以复活，但该公司大股东振兴集团的股权仍存在被拍卖风险；此外，该公司还存在核心资产被拍卖风险、连带担保责任风险和未决诉讼风险。
除*ST生化外，*ST武锅B尽管得以神奇复牌，但该公司当下可谓危机四伏。首先该公司当下身陷巨额债务，每年只能以大股东贷款的方式维持经营，大量负债和行业低迷，使该公司连年亏损；此外，该公司中小股东与大股东之间利益难协调，部分流通股股东表示坚决否决该公司一切关联交易，如此，将会对公司股东委托贷款协议产生影响，使该公司债务展期发生不确定风险。
